一、数据要素市场化改革的制度跃迁

理解“词元交易”被写入顶层设计的深远意义，需要首先回望中国数据要素市场化改革的演进脉络。

2019年，党的十九届四中全会首次将数据列为生产要素，拉开数据要素化的大幕。随后，2022年“数据二十条”创造性提出数据产权结构性分置制度，2024年财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》实施，数据资产“入表”正式落地。

但从“入表”到“真正流通交易”，一个根本性障碍始终悬而未决——非标数据定价难题。正如行业观察所指出：传统的数据包买卖或项目制服务模式，难以支撑起一个规模化、高效率的要素市场。一条垃圾数据与一条高质量医疗数据，按传统“按条卖”或“按存储空间卖”的方式，定价可能相差无几，导致好数据卖不上价、差数据浑水摸鱼，整个市场效率低下。

“词元”概念的写入，正是对这一痛点的制度性回应。它在政策层面为数据交易提供了一个标准化的价值计量单元构想，标志着数据交易的标的正从庞大、模糊的“数据集”向精细、可组合的“价值单元”演进。自2019年数据被列为生产要素至今，历时七年的制度探索终于迎来了最关键的“度量衡”定调时刻。

二、智能时代价值计量尺度的制度性锚定

“词元”，是大模型处理文本、代码、图像、音频、视频等所有信息时采用的最小运算单元。此前，它更多是技术圈内的“工程语言”;2026年3月，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛上正式将Token的译名定为“词元”，并将其定位为“智能时代的价值锚点”和连接技术供给与商业需求的“结算单位”。

从概念译名定下到写入国家政策文件，不过短短两个月，制度供给的节奏之快令人瞩目。这一跃迁的深层意义在于：价值计量的边界，第一次从“物”的传输与存储，延伸至“智”的生成与兑现。

实践层面上，“词元”早已不是实验室里的抽象概念。国家数据局数据显示，我国日均词元调用量从2024年初的1000亿，到2026年3月已突破140万亿，两年增长超千倍，占全球词元调用总量的36%，持续居全球首位。智能活动已以极高频率渗入生产、交易与服务各环节，词元的计量价值正在从工程师的后台参数演化为可定价、可结算、可交易的商业前台市场变量。

有学者进一步将词元的发展意义上升至历史演进的维度：每一次生产力的重大跃迁都会催生相应的价值度量工具。工业文明以货币量化劳动，信息文明以比特衡量传输，而词元(Token)的出现，将计量对象推进到了一个全新的维度——这是人类第一次尝试对“认知劳动的输出”进行标准化计量。

三、六大行动构筑数据要素闭环生态

《实施方案》围绕行业高质量数据集供给、流通、应用等关键环节，系统部署了六大专项行动：强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放。

这六方面环环相扣，形成了一套组合拳。在供给侧，政策极具前瞻性地列出了近20个重点与创新领域，要求加快建设行业高质量数据集，为“词元化”交易指明了最具潜力的垂直赛道，如智能驾驶、智慧能源等。

尤为重要的是，文件在管理服务部分，明确要“研究合成数据等新情况新问题”并“完善人工智能训练阶段数据使用规则”。这直接回应了AIGC时代最紧迫的数据版权与合规性质疑，试图为训练数据的合法来源与使用划定边界，为数据价值的合法释放扫清障碍。

在“价值释放”的顶层设计上，政策鼓励数据集在数据交易所等流通服务机构挂牌交易，发展“订阅模式”“商场模式”“定制模式”等多元服务形态，推动商业模式从基础数据包销售向API调用、模型化解决方案及全栈服务梯次跃升。多元化的变现通道，正是数据要素市场从“能用”走向“好用”的制度地基。

四、从卖数据到卖词元的实践突围

政策加速落地的同时，地方实践已先行一步。青岛，正在成为“词元经济”从概念走向商业化的先行试验区。

青岛数据集团率先落地了全国首个词元计量收益分配体系，并在三个维度完成了开创性实践。一是全国首例词元计量数据产权登记——“青岛华大千种海洋生物基因测序数据资源集”中，DNA序列里的每个碱基对都被精准映射为词元，为非结构化数据的价值计量开辟了可行路径。二是全国首个词元计量收益分配体系，将各类数据转化为统一的词元单位进行价值核算，采取“字段计量+词元计量”双轨并行策略。三是全国首单纯数据资产信托收益权ABS，在深交所成功发行5.32亿元，市场反应极好，全网19.8亿元资金抢购，超额认购倍数达3.72倍。

这三项实践共同证明：从词元确权到收益分配再到资产证券化，一条清晰的“数据定价—数据交易—数据资产化”的完整闭环正在形成。

五、对企业与产业的系统性重构

“词元交易”写入顶层设计，绝非一次孤立的技术术语升级，而是对整个数据要素市场运行逻辑的底层重构。

第一，为数据资产“计量标准”确立了制度底座

过去，数据治理中最难的一环是“定价”——没法定价，就无从交易、无从入表、无从质押融资。词元交易从政策层面给出了一个标准化的价值计量单元，其影响相当于确立了数字经济时代的“通用度量衡”，为数万亿美元规模的数据要素市场提供了价值核算的锚点。

第二，为AI产业的技术进步打开了价值兑现通道

当AI服务的输出可以标准化计量、市场化定价、制度化流通时，AI大模型的训练者、数据集的供应商、AI应用的开发者都能在同一个价值坐标系中找到自己的位置，从而激活整个智能经济生态的内生增长动力。

第三，开启了一种“数据不动词元动”的全新数据流通模式

传统数据交易存在安全隐患与合规风险。而以词元交付为核心的模式，允许数据提供方在保留原始数据的同时，只输出词元化价值，在有效保护数据安全和隐私的前提下完成价值交换，真正打通了数据流通的“堵点”。

第四，催生了数据要素市场化配置的多种资产化通道

文件明确鼓励探索数据集质押融资、作价入股、资产证券化、数据信托、数据保险等多元化资产化创新模式，拓宽了企业将数据资源转化为可量化、可变现的“硬资产”的路径。

据摩根大通预测，2025年至2030年，中国token消耗量年复合增长率将高达330%，5年增长400倍。赛智产业研究院院长赵刚在政策解读中表示：“我国若率先实现词元交易规范化，将为打造智能经济新形态提供重要支撑，并带动各个相关产业加速发展”。

六、迎接词元经济的管理必修课

“词元交易”写入顶层设计不仅是宏观政策的重大突破，更是面向所有企业数据管理能力的一次系统性升级。睿信管理咨询公司建议企业从以下五个维度系统构建数据资产化能力：

一是深刻理解“词元”的价值计量逻辑，将内部数据资源从“成本项”升级为“价值源”。当前绝大多数企业仍停留在用“数据量”衡量数据资产的阶段，而未来的竞争将聚焦于“词元密度”——相同规模的数据，谁能产出更高的词元价值、支撑更强的AI能力，谁就能在这场智能经济重构中占据主动。

二是主动对接行业高质量数据集建设，参与“链主牵引+公共数据赋能”的数据生态。政策明确鼓励链主单位以联合体等形式推动产业链上下游协同共建和扩大供给规模，鼓励链主单位面向行业开放数据集并提供数据服务，赋能产业链上下游企业。产业链上的企业应积极融入这一生态，将自身数据资源转化为更高效的“价值释放”通道。

三是建立以数据合规与版权治理为核心的治理体系。政策明确要“完善人工智能训练阶段数据使用规则”，为训练数据合法来源与使用划定边界。AI时代的数据合规不再只是“数据安全法”的条文合规，而是涉及模型训练数据来源、版权归属、合成数据使用等更复杂的合规命题。企业需前瞻布局数据合规治理，为参与词元交易和数据资产化扫清制度障碍。

四是推动内部数据治理从“按存储管理”向“按价值管理”转型。词元交易体系的建立意味着数据管理将引入全新的价值维度。企业需建立更为精细的数据价值评估机制，将数据质量、语义密度、场景覆盖等“价值因子”纳入数据资产管理的核心指标体系。

五是对接数据交易平台和资本市场通道，将数据资产转化为融资和估值优势。随着数据集质押融资、数据资产证券化、数据信托等创新工具的成熟，数据正从“账外资产”转变为金融机构和资本市场认可的“可确权资产”。率先完成数据资产化体系建设的企业，将在绿色金融、数据信托和ABS等创新领域占得先机。

在“数据要素价值释放元年”的2026年，“词元交易”写入国家顶层设计并非孤立的政策事件。从日均词元调用量两年增长超千倍的产业爆发，到全国首例词元计量数据产权登记的实践落地，再到5.32亿元纯数据资产ABS的资本认可，一条从“政策锚点”到“商业闭环”的完整链路正在贯通。

中国正在用制度的“手”，为智能时代的数据价值创造建立一套全新的“度量衡”。对于企业而言，看懂“词元交易”的政策逻辑、接住“词元经济”的时代变量，正成为构筑智能时代核心竞争力的关键一环。睿信管理咨询公司长期深耕数据治理与数字化管理领域，致力于协助企业系统构建从数据资产盘点、合规确权到数据价值计量评估的全链路管理体系，在数据要素市场化改革的战略窗口期，助力合作伙伴将数据从“沉睡的资源”激活为“流动的资产”和“可持续的价值引擎”。

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[9] 上海证券报. 记者观察 | 从词元交易到词元经济 中国人工智能产业制度供给“加速”[EB/OL]. (2026-05-25).

[10] 北京商报. 我国将构建可定价的数据价值体系[EB/OL]. (2026-06-09).

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