一、5万亿投资的压舱石

特高压建设是5万亿电网投资的重中之重。杜忠明在发布会上明确表示，“十五五”期间将新增投产15回特高压直流绿电大通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦。

从“十五五”规划纲要部署的十大清洁能源基地出发，多条特高压直流通道正在加紧建设。2026年开年以来，特高压项目密集落地：

3月30日，攀西特高压交流工程正式启动建设，这是“十五五”时期国家电网首个开工的特高压交流输变电工程。

4月28日，浙江1000千伏特高压交流环网工程开工，线路总长508公里，总投资293亿元。

内蒙古第十条特高压工程开工，总投资42.46亿元。

在核心设备领域，保变电气承制的甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程武威站13台高端换流变压器全部完成出厂试验;特变电工沈阳变压器集团为巴西东北部特高压项目研制的首台±800千伏换流变压器一次性通过全部出厂试验。

“十五五”期间全国规划新建交直流混合特高压线路1.5万公里，同步配套新建特高压变电站/换流站共50座。特高压年均开工量预计维持在“4直2交”高位。特高压设备需求订单充足，高景气度有望贯穿整个“十五五”周期。

二、从最后一公里到最先一公里

如果说特高压是电力输送的“大动脉”，配电网就是抵达用户的“毛细血管”。5万亿元的投资版图中，配网及二次设备投资占比约15%至20%。更重要的是，配电网的角色正在发生质变——从“被动接收”走向“源网荷储协同”的智能平台。

国家发改委、国家能源局联合印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》明确提出，推动配电网向源网荷储资源高效配置平台转变，2030年力争具备承载9亿千瓦分布式新能源接入能力。

地方实践正在加速推进。南方电网都匀惠水供电局“十五五”期间规划投资2.31亿元，实施871个中低压配电网项目，围绕配电网有效自愈100%、有效自动化100%、完全可转供电率100%三个核心目标全面补强电网短板。

配网智能化的技术升级同样在快速落地。国网宝鸡供电公司以配网智能化升级为抓手，构建“毫秒级响应、精准化隔离”的智能运维模式，实现故障处置效率与供电可靠性双重跃升。临潼供电公司完成30余台智能融合开关升级改造后，配网自动化有效覆盖率从55%提升至72%，提升17个百分点，故障停电时户数压降超40%，全自动化FA动作正确率从71%提升至93.33%。沁源县供电公司加装及改造智能开关270台，部署配变终端499套，实现配网设备状态实时监测、故障秒级定位。

全国首个基于容器化技术的配网边端OCS2.0(配网调度自动化)系统在云南昭通投运，标志着配网调度智能化建设取得重大突破。

三、存量改造的第二引擎

除了新增建设，存量电网设备的更新改造同样是5万亿投资的重要组成部分。

2026年“两新”政策明确继续支持工业、能源电力等领域设备更新。南方电网2026年大规模设备更新投资不低于506亿元。山西省2026年设备更新行动方案同样将能源电力列为持续推进的重点领域。

在特高压关键设备领域，保变电气承制的宝塔山换流站变压器已全部调试完成，阿坝站特高压变压器现场组装实现重大突破。特变电工衡变公司承制的750兆伏安超大容量柔直换流变压器试验成功，为行业提供了单台大容量解决方案。

从特高压换流变压器到配网智能开关，从存量设备更新到新增产能建设，电网设备更新需求正在全面释放。

四、5万亿投资的第三维度

5万亿元的投资不仅是“硬投资”，更是“软投资”。杜忠明在发布会上明确要求“加快构网型技术、长时储能技术、100%新能源大基地输电技术等创新应用，实施‘人工智能+电网’工程，给电网装上智慧的‘大脑’”。

“十五五”期间，国家电网将强化关键核心技术攻关，推动新型电力系统产业链供应链关键核心技术实现全面自主可控。两大电网的投资规划，被业界视为“一幅技术融合、产业升级、生态共建的能源数字化新图景”。

从“西电东送”主通道的全景感知、全域融合和全链可控，到配网“秒级自愈”的智能运维模式——数智化正在渗透电网的每一个环节。

5万亿元电网投资，是“十五五”期间中国能源基础设施建设的最大确定性。特高压骨干网架撑起“西电东送”的能源大动脉，配电网智能化打通抵达用户的“最后一公里”，设备更新激活存量资产的新价值，数智化赋能赋予电网“智慧大脑”。对于电网设备产业链上的企业而言，这是一轮贯穿整个“十五五”周期的确定性增长窗口。从特高压变压器到智能开关，从换流阀到数字化调度系统，谁能在“强骨干、重配网、提智能”的投资主线上精准卡位，谁就能在这轮5万亿电网投资的大潮中赢得先机。

睿信管理咨询公司长期深耕能源电力与高端装备制造领域，致力于协助电网设备企业系统构建与5万亿电网投资窗口相匹配的战略规划、供应链管理与产能布局能力，在特高压与配网智能化的双线推进中，助力合作伙伴将每一分市场机遇精准转化为可持续的竞争优势。

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