一、行业运行态势

2026年9月，汽车行业迎来历史性突破。中汽协数据显示，9月我国汽车产销历史同期首次突破300万辆，汽车产量327.6万辆，销量322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比增速均超14%。这一里程碑数据标志着中国汽车市场在经历前期调整后进入新一轮增长周期。乘联分会9月1至13日数据显示，全国乘用车市场零售51.5万辆，同比下降23%，较上月同期增长4%。36氪援引乘联分会初步推算，9月狭义乘用车总市场约169万辆，新能源零售约111万辆，渗透率预计约65.7%。

新能源汽车渗透率继续攀升。乘联分会9月1至13日数据显示，新能源渗透率约70.3%;乘联会最终口径显示，9月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为57.8%，较去年同期提升5个百分点。初步推算口径显示9月新能源零售约111万辆，渗透率约65.7%。1至8月中国新能源汽车销量1065万辆，渗透率52.4%。不同口径的渗透率数据差异源于统计范围差异，但均显示新能源渗透率持续提升的趋势明确，新能源汽车正在加速取代传统燃油车成为市场主流。

从重点车企8月交付数据看，比亚迪8月销量44.0万辆，其中海外销量18.9万辆续创新高，国内零售约18.38万辆同比下滑35.3%。特斯拉8月国内零售50047辆，同比下降12.4%，为2022年以来同期最差8月表现。蔚来8月交付35836辆同比增长14.5%，其中蔚来品牌21174辆、乐道8810辆、萤火虫5852辆。小鹏8月交付39107辆同比增长4%，旗舰车型小鹏GX单月交付7338台。理想交付量维持在3万至4万辆区间。新能源车企内部竞争加剧，比亚迪国内零售下滑反映市场份额向其他品牌分流。

充电基础设施持续完善。截至8月底，全国电动汽车充电基础设施总数达2422.3万个，同比增长39.6%;其中公共充电设施516.0万个，同比增长19.5%，额定总功率2.62亿千瓦，单枪平均功率约50.69千瓦。蔚来已建成9433座充换电站，其中换电站4126座、充电站5307座、充电桩30598根，累计提供充换电服务超2.2亿次。中秋国庆假期南方五省区充电总电量预计突破1.1亿度，10月1日出现单日充电峰值。

二、重点政策动态

(一)《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》发布

9月11日，工信部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，明确到2030年具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。这是首个覆盖智能网联与新能源汽车融合发展的五年规划，标志着智能网联新能源汽车产业进入国家战略层面统筹推进的新阶段。规划对自动驾驶技术路线、产业生态、基础设施配套等作出系统部署，为2026至2030年智能网联新能源汽车产业发展提供了顶层设计。

(二)GB 44721自动驾驶安全标准后续进展

强制国标《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》(GB 44721-2026)于8月25日左右发布，9月进入政策消化期。标准适用于搭载L3级和L4级系统的M类、N类车辆，不适用于自动泊车系统，2027年7月1日起强制执行。L3级要求用户保持接管能力，需及时响应系统介入请求并接管驾驶。L4级可在设计运行条件内由系统独立承担驾驶任务，必要时自动执行最小风险策略。配套立法方面，《中华人民共和国道路交通安全法》修订草案明确，自动驾驶功能激活状态下发生违法，由车企担责。9月长安深蓝SL03和北汽极狐阿尔法S6成为全国仅有的两款获得L3产品准入的车型。

(三)以旧换新补贴细则持续执行

商务部《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》持续执行，报废旧车换购新能源乘用车按新车销售价格12%补贴最高2万元，换购燃油乘用车按8%补贴最高1.5万元。地方层面，南京9月16日至12月31日开展第二轮汽车购新促消费活动，购买5万元以上新能源乘用车按新车销售价格3%补贴最高7000元。工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025至2026年)》提出15条工作举措。以旧换新政策对9月产销突破300万辆起到重要拉动作用。

(四)L3产品准入与Robotaxi扩展

9月，长安深蓝SL03和北汽极狐阿尔法S6成为全国仅有的两款获得L3产品准入的车型，标志着L3级自动驾驶正式进入商业化落地阶段。小马智行联合广汽在汉诺威全球首发L4级无人重卡。特斯拉Cybercab在奥斯汀正式运营。GB 44721标准与L3产品准入、《中华人民共和国道路交通安全法》修订形成配套政策组合，构建了从标准到准入到法律责任的完整自动驾驶治理框架。

三、重点企业动态

(一)比亚迪：海外创新高与国内承压并存

比亚迪8月销量44.0万辆，其中海外销量18.9万辆续创新高，海外占比已达43%。但国内零售约18.38万辆，同比下滑35.3%，反映国内新能源市场竞争加剧，其他品牌分流效应显现。比亚迪海外销量持续增长得益于欧洲、东南亚等市场拓展，1至8月中国新能源汽车出口343.5万辆同比增长124%。比亚迪正从国内市场主导转向国内外双轮驱动，海外利润率高于国内，有助于改善整体盈利水平。

(二)鸿蒙智行：多款车型集中发布

9月14日，鸿蒙智行多款车型集中发布：智界RX定位中大型纯电轿跑SUV，新款智界R7主打25万级家用SUV市场，享界V8主打家庭用户，新款问界M8同步发布。东风汽车高层访问华为，9款车型集中卡位中秋国庆。鸿蒙智行通过多品牌矩阵覆盖不同细分市场，与华为智驾技术深度绑定，形成差异化竞争优势。小米SU7 Max也已进入市场，在9月行业报道中被频繁提及，新能源市场竞争进入白热化阶段。

(三)蔚来：充换电网络持续扩张

蔚来能源计划到2030年累计建成1万座换电站。截至9月27日已建成9433座充换电站，其中换电站4126座、充电站5307座、充电桩30598根，累计提供充换电服务超2.2亿次。蔚来充换电网络规模行业领先，换电模式差异化优势持续强化。8月蔚来交付35836辆同比增长14.5%，多品牌矩阵(蔚来、乐道、萤火虫)覆盖不同价格段，乐道8810辆、萤火虫5852辆贡献增量。

四、市场与投资动态

从产销数据看，9月汽车产销突破300万辆创历史同期新高，同比增长超14%，标志着汽车市场进入新一轮增长周期。以旧换新政策拉动效应显著，报废旧车换购新能源补贴最高2万元的政策有效刺激了置换需求。乘联分会初步推算9月狭义乘用车总市场约169万辆，新能源零售约111万辆，新能源渗透率约65.7%。1至8月新能源汽车销量1065万辆渗透率52.4%，全年渗透率有望突破55%。

从竞争格局看，9月超30家汽车品牌官宣金秋限时促销政策，覆盖在售车型超百款，“促销战”与“旺季冲量”并行。沃尔沃S90综合优惠后约22.99万元，部分4S店裸车价约20万元。上汽奥迪A7L限时价26.28万元起，Q6限时价27.98万元起。沃尔沃XC70 99周年纪念版官方指导价41.19万元，9月限时价22.99万元，叠加补贴后约19.99万元。传统豪华品牌大幅降价反映燃油车去库存压力和新能源替代加速。

从出口看，9月新能源乘用车出口9.1万辆，其中纯电动占比94.7%。1至8月中国新能源汽车出口343.5万辆同比增长124%，大量新能源车从浙江临海头门港等港口发往欧洲。比亚迪海外销量18.9万辆续创新高，海外市场正成为增长新引擎。但需关注欧盟反补贴关税等贸易壁垒风险，以及海外建厂产能爬坡进度。

从智能驾驶看，9月迎来政策密集落地期。GB 44721标准8月发布后，9月进入消化期，L3产品准入已有两款车型获批，小马智行L4无人重卡全球首发，特斯拉Cybercab在奥斯汀运营。九部门联合发布“十五五”规划明确2030年自动驾驶规模应用目标。《中华人民共和国道路交通安全法》修订明确自动驾驶违法由车企担责。智能驾驶从技术验证进入商业化落地阶段，Robotaxi和无人重卡是率先突破的细分场景。

五、行业趋势展望

展望2026年四季度，汽车行业有望延续9月增长势头。以旧换新政策效应持续释放，四季度传统旺季叠加补贴到期预期将推动产销继续冲高。全年汽车产销有望突破3500万辆，新能源汽车渗透率有望突破55%。但需关注部分车企以价换量导致的盈利压力，以及传统燃油车去库存压力。

从智能驾驶看，GB 44721标准2027年7月1日强制执行的期限将推动L3和L4车型加速落地。L3产品准入已有两款车型获批，预计四季度至2027年上半年将有更多车型获得准入。“十五五”规划明确了2030年自动驾驶规模应用目标，Robotaxi和无人重卡商业化运营将持续扩展。《中华人民共和国道路交通安全法》修订明确车企担责，为消费者接受自动驾驶提供了法律保障。

从出口看，中国新能源汽车出口保持高速增长，1至8月出口343.5万辆同比增长124%。比亚迪海外销量占比已达43%，蔚来、小鹏等品牌加速出海。但欧盟反补贴关税等贸易壁垒风险上升，海外建厂产能爬坡需时间。建议关注具备海外渠道和本地化生产能力的车企，以及充电桩、换电站等出海配套企业。

从竞争格局看，9月超30家品牌金秋促销反映竞争白热化。传统豪华品牌大幅降价应对新能源替代，沃尔沃S90优惠后约20万元、上汽奥迪A7L 26.28万元起。新能源品牌内部，比亚迪国内零售同比下滑35.3%反映份额分流。鸿蒙智行多品牌矩阵、小米SU7等新进入者加剧竞争。预计四季度价格战将持续，具备技术优势和成本控制能力的车企将脱颖而出，行业洗牌加速。

从充电基础设施看，全国充电设施总数达2422.3万个，同比增长39.6%;蔚来换电站达4126座。中秋国庆假期南方五省区充电电量预计突破1.1亿度，充电基础设施承载能力面临大考。快充技术迭代和超充站建设将持续推进，800V高压平台车型渗透率提升将带动超充需求。

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