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在转型路径上，城投企业呈现出多元化的选择。转型为产业投资公司是其中的重要方向。以部分经济发达地区为例，当地城投公司结合政府财政资金和自有资金，成立产业基金，吸引社会资本参与，将资金投向战略性新兴产业和重点发展产业。通过这种方式，不仅撬动了大量资金，发挥了乘数效应，促进了区域产业升级，还为自身找到了新的利润增长点。更名的产业投资类国企中，绝大多数企业的经营范围定位在项目投资、产业招商和园区运营等维度，也有少数企业专门聚焦智能制造、低空经济、轨道交通、特色农业等行业领域。
2025年3月两会期间，国家发展改革委主任郑栅洁在全国两会经济主题记者会上透露，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金。据预测，国家创业投资引导基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元，将聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业。今年政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G等，也均在投资领域之内。
我们在“睿信咨询城投发展三阶段模型”中提出，随着城市发展从基础设施建设阶段、城市功能完善阶段，进入产业结构省级阶段，城投企业也需要相应的由区域开发专职阶段、区域运营多元化阶段转入产业引导投资阶段，这是城市发展的必然趋势，也是城投企业助力城市发展的关键一跃。
部分城投企业向产业投资集团转型案例
■ 合肥建投
累计向各类产业项目出资约1100亿元，参与项目累计投资近3400亿元，退出资金约710亿元，实现收益约330亿元，成功实现了国有资本的保值增值和战略性新兴产业的蓬勃发展。
■ 上海城投
转型过程中，重点发展了基础设施、公共服务和产业投资等领域，成为一家具有较强市场竞争力的大型投资集团。2023年水务、置业、环境和路桥四大板块的营收占比分别为43.2%、19.2%、31.2%和11.5%，板块毛利率分别达到15.4%、28.4%、18.5%和20.6%。
■ 临沂市城投公司
积极推动“城投变产投”，以项目为核心，强化自身造血能力，加大招商引资力度，加快新质产业园建设，壮大特色优势产业，优化国有资本布局结构，加速战略性新兴产业布局。
■ 新乡国有资本运营集团有限公司
定位为新乡域内城市综合服务商，主营业务包括城市更新、老旧小区改造、土地储备、保障房建设、城市市政管网和化纤业务等，化纤业务板块从2020年起已经成为公司占比最高的业务板块。
■ 三门峡市投资集团有限公司
是三门峡市最主要的国有资产运营管理主体，负责城市基础设施和重大项目建设资金安排和偿还，承担引导产业结构优化调整功能，主营业务包括基础设施建设、金银精炼加工、产品销售、工程施工和监理、贸易业务等，金银精炼加工业务从2021年起已经成为公司占比最高的业务板块。
■ 青岛经济技术开发区投资控股集团有限公司
定位为专业的国有资本投资平台，服务重点产业投资等重大发展战略，助力产业转型、经济高质量发展，主营业务包括贸易业务、工程业务、船舶建造业务和其他业务等，贸易业务从2020年起已经成为公司占比最高的业务板块。
■ 河源市国有资产经营有限公司
定位为河源市重大投资运营平台，承担重大产业投资、资产运营管理等基本职能，主营业务包括租赁业务收入、房产销售收入、保安服务收入、医疗废物处置收入、土地转让收入等，租赁业务和房产销售业务是公司占比最高的业务板块。
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