国内成品油市场现状解读

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国内成品油市场现状解读

时间:2017-10-25 浏览量:
作者:张福仁
 
一、国内成品油批发市场解读
 
1、成品油批发市场传统企业仍占主导,但民企数目增长快速
 
目前,国内成品油批发市场中,中石化、中石油依旧占据主导地位;但随着2007年成品油批发经营资质放开,民企进军热情高涨、民企数目快速增长,全国成品油批发企业增长至2899家。在新获批成品油批发资质的企业中占比逐渐增大。2016年全年,商务部共审批通过了六批成品油批发资质企业,累计42家,其中,民营企业28家,国有企业12家,外资及合资企业2家,民营企业占比66.7%。
 
 
图1-1 2016年新增成品油批发资质企业名单
 
2、预计成品油批发价格进一步上涨
 
(1)国际油价对价格的影响
 
2016年布伦特原油价格从35.74美元/桶上涨至54.94美元/桶,涨幅达 53.7%。在国际油价的带动下,93#汽油批发价从年初6717元/吨上涨至7511元/吨,涨幅为11.8%;0#柴油批发价从5463元/吨上涨至6487元/吨,涨幅为18.7%。 
 
2017年以来,国际油价持续在53.0-56.5美元/桶的区间持续震荡,成品油批发价也随之小幅震荡。预计在全球油气资本支出持续两年下滑、OPEC与非OPEC共同减产、OPEC剩余产能大幅下降的背景下,2017年原油均价将达55-60美元/桶,同比上涨20%-30%。在成本推动下,成品油批发价呈现上涨趋势。
 
总体来看,我国目前成品油价格制定与国际油价挂钩,成品油批发价格与国际油价走势基本一致。2016年成品油批发价企暖回升,预计2017年批发价随油价进一步上涨。
 
 
图1-2 2015年以来我国汽油、柴油批发价格与油价
 
(2)地炼厂对价格影响影响
 
2015年以来,国内汽、柴油批发利润(批发价-出厂价)呈现出上半年持续下行,年底企暖回升的状态。
 
2016年上半年,93#汽油批发利润从 612元/吨下降至245元/吨,降幅达60%;0#柴油批发利润从 308元/吨下降至19元/吨,降幅达93.8%。2016年下半年,93#汽油批发利润上涨100%至491元/吨,0#柴油批发利润上涨 2279%至452元/吨。批发利润上半年大幅下跌主要因为,原油进口权和进口原油使用权放开导致地炼炼油能力和开工率快速上涨,成品油市场竞争加剧,不得不开启的价格战导致成品油批发利润大幅降低。而从下半年开始,随着销售任务完成,批发价逐渐提高,批发利润持续回升。 
 
2017年元旦以来,成品油需求疲软,批发量减少;伴随着众多炼化产能逐步达产、以及地炼冲击,为了促进销售,销售公司压低价格,批发利润急剧降低。随着夏季成品油需求高峰到来,以及主渠道价格调整,也为后续浙江高速石油的发展提供了可以想象的发展空间。
 
 
图1-3 2015年以来我国汽油、柴油批发价差(批发价-出厂价,元/吨)
 
二、国内成品油零售市场解读
 
1、国内零售市场依旧“三分天下”,在零售价格进一步上涨的背景下,利润空间将进一步扩大
 
(1)全国加油站分布:中石化、中石油与民营加油站“三分天下”。截至2015年底,全国约有9.68万座加油站。其中,中石化旗下3.06万座,占比32%;中石油旗下2.07万座,占比21%;其他加油站约为4.55万座,占47%。整个民营加油站数量在4.2万座以上,占43%;但民营加油站中有50.38%处于非城区,高速公路所占比例仅在8.12%,导致其整体销量占比仅在21.34%。
 
(2)零售价格预计:预计2017年零售价进一步上涨。与批发价格走势相似,我国成品油零售价格在发改委的调价机制下,总体趋势基本已经实现与国际油价接轨。 但由于存在40美元/桶的调价下限, 成品油零售价于 2015Q4-2016Q1 维持稳定,并未随着国际油价下跌。 2016年以来,随着国际油价企暖回升,国内汽柴油零售价格随之上涨。
 
2016年全年,93#汽油零售价从7430元/吨上涨至8527元/吨,涨幅为14.8%;0#柴油零售价从6010元/吨上涨至7007元/吨,涨幅为16.6%。2017年随着国际油价进入震荡区间,汽油、柴油价格呈现出小幅震荡上行的趋势。 预计2017年原油均价将达55-60美元/桶,同比上涨 20%-30%,成品油零售价有望进一步上涨。
 
(3)零售端利润空间较大:成品油零售环节在产业链中盈利能力较强,加油站终端成为兵家必争之地。其利润主要来自零售价与批发价之间的差别,即批零差。2015年以来,国内成品油批零差整体趋势上行,零售端利润空间不断扩大。 2015年至今,国内93#汽油批零价差由685元/吨上升至1220元/吨,涨幅达78%;0#柴油批零价差由441元/吨上升至833元/吨,涨幅达89%。成品油批零价差远高于发改委调价机制中的300元/吨。
 
进入2017年后,国内成品油调价已呈现“四涨四跌两搁浅”格局。5月份以来,中石化、中石油两家主营单位牵头发起的一轮降价潮,正在多地加油站上演,民营、社会加油站被迫跟进,由此引发一场激烈的市场份额争夺战。但是,当前零售环节正处在高利润的黄金时期。数据显示,5月份,国内92号汽油理论零售利润大致在1906元/吨,柴油理论零售利润大致在1456元/吨,加油站利润可观。尽管优惠力度不断加大,却依然有利可图。
 
 
图1-4 2015年以来我国汽油、柴油批零差差(零售价-批发价,元/吨)
 
2、市场传统行业龙头正积极拓展非油品业务向综合服务商转变,而地方炼厂也在以联盟形式积极扩展终端资源
 
(1)行业龙头企业的竞争
 
激烈的竞争也促使业内经营主体,逐步探索和思考多元化的发展模式;其中,作为市场主体竞争力之一的中石化、中石油集团,近期的市场策略为“完善零售网络布局,拓展非油品业务”。
 
行业龙头地位竞争优势大。成品油供货充足,油品质量较好,深受消费者信任。同时,其网点多位于高速公路、国道省道等交通要道,地理位臵优越,目前相比市场上其他零售主体竞争优势明显。
 
拓展非油品业务向综合服务商转变:随着国家成品油经营权放开,民营企业、外资企业积极进军成品油零售市场,两大石油巨头销售垄断地位被打破,市场竞争日趋激烈。同时,随着消费升级,消费者更加追求消费体验,对商家服务提出了更高的要求。在此背景下,中石化、中石油借鉴发达国家经验,将成品油零售业与传统商业逐步融合,积极拓展便利店、快餐、汽车美容等非油品业务,实现“油非”互促,从而提高加油站盈利能力和抗风险能力。 
 
巩固零售市场主导地位完善零售网络布局:作为国内上下游一体化的两大石油巨头,中石化、中石油加油站在成品油来源、油品质量和网点覆盖上均处于市场龙头地位。近年来,两大集团加大巩固零售市场主导地位,加油站网络不断完善。其中,中石化零售终端布局渐趋于饱和,公司在保持加油站规模稳定增长的同时,更加注重提高经营效率,单站销量持续增长,2011-2016年共增加加油站487座,单站年均加油量由2960吨/座提升至3926吨/座。相比起中石化,中石油近几年更加积极布局零售网络,加油站数量实现快速增长, 2011-2016 年新增加油站达2899万座。
 
(2)地方炼厂的竞争
 
作为另一市场主体竞争力的地方炼厂,正在全面进入成品油零售环节,其近期市场策略为“补强销售短板,积极建设自身加油站”。
 
一方面,积极建设自身加油站。由于长期受油源限制,地方炼厂主要致力于油品生产,零售终端布局起步较晚。截至2015年,山东地炼旗下自有加油站仅有423座,东营、滨州为加油站分布集中的地区,其中滨州京博石化、东营万通石化分别拥有加油站约205座和70座,份额较大。地方炼厂成品油零售目前主要依托民营加油站。随着两权放开,地炼油源有了实质性突破,成品油供给将进一步宽松,炼厂的竞争进一步加剧,销售终端的缺失将成为限制地炼盈利的主要因素,地炼企业近几年纷纷加紧建设自身加油站。
 
另一方面,地炼拟成立品牌联盟,整合民营加油站。据报道,2016年山东省炼油化工协会以及京博控股、东明石化、金诚石化、垦利石化等21家地炼合资成立的山东省石油化工有限公司推出《成品油零售终端品牌联盟加盟模式》,拟以地炼自有加油站为基础,成立“中安石油”品牌联盟,对当地民营加油站通过特许连锁、自有连锁等形式合作。其中特许连锁模式规定,从2016年起,三年内加盟的被特许人无需支付加盟费,仅以同意加盟条件及缴纳少量成本费,就可以换取“中安石油”品牌使用权。而自由连锁则通过购销合同的方式,集合加盟方进行团购,通过提高采购规模降低采购成本。
 
但同时,加盟加油站将统一使用“中安石油”品牌,并统一服务规范、质量标准、采购配送、支付方式,从而打造山东地方石化行业零售终端的高端服务品牌,争取三年内拥有2000座加油站, 5年后数量达到6000家。品牌联盟形成将整合地炼和民营加油站资源,有助于提升加油站形象,提高市场竞争力,从而帮助其提升业绩。
 
 
图1-5 中安石油“联营模式”
 

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